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종목분석

에스엠 주가전망

단투 2021. 10. 14. 04:54
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최근 역사적 신고가를 기록하면서 에스엠이 좋은 흐름을 보여주고 있습니다. 오늘은 에스엠을 심층분석해 해보고 투자포인트를 확인해 보는 시간을 갖도록 하겠습니다.


에스엠 기업개요


시가총액 1조 7,735억원
코스닥 23위
외국인보유비중 23.87%
PER 36.28배
PBR 3.57배
배당수익률 N/A


글로벌 한류 K-POP을 선도하는 종합 엔터테인먼트 그룹으로 Culture Technology를 창안하고 활용하여 미국 일본 중국 등 해외법인 설립을 통해 글로벌 네트워크를 구축하였습니다. 소속 아티스트는 강타, 보아, 동반신기, 슈퍼주니어, 소녀시대, 샤이니, EXO, 레드벨벳, NCT, 에스파 등이 있습니다.


에스엠 재무분석


자본은 2018년 5,761억 2019년 6,328억 2020년 6,161억원으로 2년간 소폭 증가하는 모습입니다. 부채는 2018년 4,263억 2020년 4,527억으로 증가하면서 전반적인 부채비율은 2018년 74% 2019년 76% 2020년 73%로 일정 비율을 유지하고 있습니다.


매출은 2018년 6,122억 2019년 6,578억 2020년 5,799억으로 코로나로 인하여 2020년에 다소 감소하는 모습을 보였으며 영업이익은 2018년 477억 2019년 404억 2020년 65억원으로 마찬가지로 2020년 큰 폭으로 감소하는 모습을 보였습니다. 당기순이익은 2018년 306억 2019년 –162억으로 적자전환 2020년 –803억으로 적자를 지속하고 있는 모습입니다.


에스엠 목표주가 실적추정


매출은 2021년 7,272억으로 전년 대비 25%가량 증가할 것으로 보고 있습니다. 2022년 8,913억 2023년 10조67억으로 각각 22% 13% 증가할 것으로 예상하고 있기 때문에 올해를 기점으로 높은 성장률을 유지할 것으로 보고있습니다. 올해 영업이익은 829억으로 전년 대비 10배이상 증가 할 것으로 보고 있으며 당기순이익 또한 485억원으로 흑자전환을 예상하고 있습니다.


목표주가는 작년 10월 4만 5천원에서 최근 8만 1천원까지 꾸준하게 상향되는 모습이며 현재 주가 대비 상승여력은 약 10%정도 남았다고 볼 수 있습니다. 3분기 실적 시즌에 결과에 따라서 목표주가 상향 또한 가능할 것으로 보입니다.


에스엠 증권사분석


메리츠증권 이효진 연구원은 에스엠의 3분기 연결 매출액과 영업이익을 각각 전년 동기 대비 20.7%늘어난 1,388억원 전년 동기 대비 흑자 전환한 231억원으로 추정했습니다. 자회사 적자 축소 및 1년 반만에 컴백한 NCT127 앨범 판매 호조 등으로 2분기 어닝 서프라이즈가 3분기에도 이어질 것이란 전망입니다.


에스파 NCT의 팬덤 고성장은 긍정적인 요소였지만 높은 중국 매출 비중은 우려 요인이라며 자회사인 디어유 가치등을 반영해 에스엠의 목표주가를 기전 5만 7천원에서 7만6천원으로 상향했지만 모멘텀 측면에서 디어유 상장을 제외하면 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정했습니다.


에스엠 차트분석 수급확인


올해 5월까지 3만원 선에서 횡보하던 주가는 최근 역사적 신고가를 기록하는 강한 흐름을 보여 주었습니다. 상승구간 동안 20일선 지지를 받으며 상승하다가 최근 60일 선지지를 받고도 오히려 전고점을 돌파하는 모습을 보여주면서 아직도 추가적인 상승 또한 가능한 힘이 남아있음을 보여주는 상황입니다.


수급을 보면 5월이후 개인들은 지속적으로 매도를 하면서 비중을 높이지 못하고 있으며 기관과 외국인들은 비중을 확대하면서 주가상승을 이끌고 있는 모습입니다. 최근의 상승은 기관보다는 외국인이 주도를 하고 있는 모습이며 기관들 또한 큰 폭으로 비중을 축소하고 있지는 않는 모습입니다.


좋은주식 나쁜가격


엔터주의 장점이라고 한다면 경기에 덜 민감하다는 점을 들 수 있겠습니다. 현재 주식시장에서 인플레이션과 금리상승 경기둔화에 대한 걱정이 커지는 상황이기 때문에 이러한 우려를 피해갈수도 있는 섹터가 바로 엔터일수 있습니다. 또한 작년부터 이어지는 K-POP열기와 위드코로나로 인한 수혜주로 주목을 받을수도 있는 상황입니다.


하지만 정작 중요한 것은 주가에 이러한 사안들이 어느정도 반영이 되었다는 점입니다. 적어도 자회사의 상장 이후에는 모멘텀이 한번 꺽이는 시기가 올 것입니다. 좋은 주식이긴 하지만 가격은 좋지 못한 상황이라는 점을 알아야 합니다. 본인이 충분히 투자의 가치가 있다고 판단 하더라도 최소한 변동성이 줄어드는 구간까지 기다리는 차분함이 필요해 보입니다.

이상 단투였습니다.
감사합니다.   

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