오늘은 반도체 재료 및 부품기업인 월덱스를 심층분석해 보겠습니다.
월덱스 기업개요
시가총액 4,235억
코스닥 228위
외국인보유 4.16%
PER N/A
PBR 3.60배
배당수익률 0.27%
월덱스는 반도체 에칭 공정에 사용되는 실리콘 전극링을 제조 판매 하고있으며 이를 바탕으로 파인세라믹부분으로 사업을 확대하였습니다.
종속회사인 WCQ를 통해서 고객과 관계를 공고히 하면서 직접납품의 비중 확대와 해외시장 개척을 통해 국내뿐만이 아니라 수출비중을 확대하고 있습니다.
매출비중은 실리콘 57.1%, 쿼츠 외 42.9%로 실리콘 비중이 소폭 증가하는 추세입니다.
http://www.worldexint.com/
(주)월덱스
www.worldexint.com
월덱스 재무분석
자본/ 부채/ 부채비율
2018년 710억/ 608억/ 85.59%
2019년 895억/ 602억/ 67.26%
2020년 1,088억/ 615억/ 56.54%
2018년부터 자본은 증가하고 있으며 부채는 자본대비 증가하지 않고 유지되고 있어서 전반적으로 부채비율이 낮아지고 있는 상황입니다.
혹시나 하는 생각에 전자공시를 살펴보았지만 재무적인 리스크는 없는 것으로 보입니다.
매출/ 영업이익/ 당기순이익
2018년 1,055억/ 220억/ 175억
2019년 1,174억/ 234억/ 194억
2020년 1,557억/ 358억/ 218억
매출 영업이익 당기순이익 모두다 성장하고 있는 모습입니다. 특히 2020년에 성장세가 눈에띄게 높아졌음을 확인할수 있습니다.
월덱스 실적추정 목표주가
매출/ 영업이익/ 당기순이익
2021년 1,949억/ 460억/ 383억
2022년 2,284억/ 550억/ 472억
2023년 2,845억/ 695억/ 579억
증권사 실적추정을 보시면 2021년부터 3년간 꾸준히 매출, 영업이익, 당기순이익이 증가할 것으로 내다 보고 있습니다.
전년대비 기준으로는 25%, 17%, 25% 씩 성장할 것으로 예상하는 것으로 보아 성장성이 두드러진다고 할수 있겠습니다.
현주가대비 추정 PER도 2021년은 10.86배 2022년은 8.82배 2023년은 7.19배로 부담스러운 가격이 아니기 때문에 매력적인 위치입니다.
증권사 목표주가를 확인해 보면 2020년말에 23,700원 2021년 4월 28,300원 최근에는 31,000원으로 제시 하면서 지속해서 목표주가가 상향되는 모습을 볼 수 있습니다. 현주기 대비 약 20% 상승여력이 있는 것으로 보입니다.
월덱스 증권사리포트
NH투자증권 이현동 연구원의 분석에 따르면 웰덱스는 지난 4월에 구미시와 400억원 규모의 투자양해각서를 체결했으며 이를통해 연간 500억원 규모의 공장 2동이 증설될 예정이라고 합니다.
증설예정인 공장은 내년 하반기에 가동될 예정이며 내년부터 이를 통한 실적 성장을 기대할 수 있을 것으로 보았습니다.
여기에 지난 4월 이미 연간 500억원 규모에 달하는 5공장을 완공한 바 있으며 “신규장비 및 공정 조건 변경을 통해 하반기로 갈수록 매출 기여 확대를 기대할수 있다”며 이처럼 실적 개선이 빠르게 이뤄지고 있지만 아직까지는 저평가 수준이라고 평가했습니다.
월덱스의 부품은 대부분 소모성이기 때문에 반도체 기업의 가동률 상승과 공정기술의 미세화에 수혜를 볼수 있으며 글로벌 업체들과도 대응 할수 있는점을 들어 다른 업체들과의 밸류에이션 차별화도 가능할 것이라고 분석했습니다.
https://m.stock.naver.com/item/main.nhn#/stocks/101160/news/0004977096/office/018
네이버 증권
관심종목의 실시간 주가를 가장 빠르게 확인하는 곳
m.stock.naver.com
하나금융투자의 김경민 연구원도 3D-낸드 고단화 영향으로 제조공정중 식각 공정이 까다로워 졌다며 이로인하여 지속적으로 식각 공정에 필요한 부품 소재의 수요량을 증가할 것으로 전망했습니다.
2019년부터 더욱 고단화된 92단~128단 비중이 높아지고 있다며 전방산업시장의 규모가 커지는 가운데 월덱스는 해외 및 국내 고객사 내에서의 점유율을 확대했다고 분석했습니다.
https://m.stock.naver.com/item/main.nhn#/stocks/101160/news/0004969622/office/018
네이버 증권
관심종목의 실시간 주가를 가장 빠르게 확인하는 곳
m.stock.naver.com
월덱스 차트분석 수급확인
2020년 3월 저점을 기준으로 올해 초까지 약 5배가넘는 강한 상승흐름을 만들다가 2개월동안 쉬어가는 모습을 보여주고 있습니다.
반도체 업황이 전반적으로 부진했던 영향이 있었던 것으로 보입니다. 고점대비 약 20% 가까이 조정을 받았으며 기간조정도 충분히 받고있기 때문에 하방에 대한 지지선은 어느정도 견고할 것으로 예상됩니다.
수급을 확인하면 기관들이 지속적으로 끌고가던 시세를 올해 4월 고점이후로 기관이 지속적으로 비중을 줄이면서 차익실현에 나선 것을 확인할 수 있습니다.
이기간동안 개인들이 꾸준하게 매수를 했으며 외국인들은 삿다 팔았다를 반복하면서 의미있는 수급을 보여주지 않고 있습니다.
외국인과 기관의 양매수가 중요하겠지만 기관과 외국인의 방향이 갈린다면 오히려 기관위주로 수급을 보는 것이 현명해 보입니다.
뚜렷한 성장세 매력적인 가격
앞서 증권사 실적추정을 확인하신 것 처럼 매년 고성장이 예상되는 기업입니다.
반도체 공정은 지속해서 정밀화 되고 고도화 될것입니다. 이러한 흐름속에서 가장 큰 수혜를 볼 종목이 월덱스가 아닌가 생각됩니다.
또한 국내업체 및 외국업체에서의 점유율이 점점더 높아지고 있다는점 도 주목해 봐야 할 것입니다.
사람마다 투자 성향이 다르고 좋아하는 섹터도 다르지만 저는 눈에보이는 숫자를 좋아합니다.
단순한 모멘텀이나 테마로 가는 기업보다는 눈에보이는 실적과 성장성을보고 투자합니다. 그래야 안전하게 높은확률로 수익을 거둘수 있기 때문인데요
이러한 관점에서 본다면 월덱스는 한번 집중해볼 필요가 있는 기업이 아닌가 생각됩니다.
거기에다가 아직 시가총액이 4,000억원 규모이기 때문에 가볍다는 점도 장기적으로 본다면 매력이 아닐까 생각해 봅니다.
이상 단투였습니다.
감사합니다
#월덱스목표주가 #월덱스주식분석 #월덱스실적추정 #월덱스심층분석