한글과컴퓨터 주가전망 성장주로서의 변화

최근 상한가를 기록한 한글과컴퓨터를 심층 분석해 보고 투자 전략과 포인트를 확인해 보는 시간을 갖도록 하겠습니다.

한글과컴퓨터 기업개요

시가총액 7,145억원
코스닥 116위
외국인보유비중 7.89%
PER 22.59배
PBR 2.27배
배당수익률 N/A

동사는 소프트웨어 개발 및 공급업을 목적으로 1990년 10월 11일에 설립되었으며 1996년 코스닥 시장에 상장되었습니다. 한컴오피스 소프트웨어를 중심으로 오피스WS 및 솔루션 개발 및 판매를 주요 사업으로 하고 있습니다. 종속회사 한컴라이프케어는 보호복, 마스크 등 개인보호장비 분야를 주요 사업군으로 집중하며 공기호흡기 등 안전 장비 분야에서 앞도적인 입지를 구축해왔습니다.

한글과컴퓨터 재무분석

자본은 2018년 3,066억 2019년 3,337억 2020년 4,525억으로 증가하는 모습을 보이고 있으며 부채는 2018년 3,485억 2019년 3,180억 2020년 2,698억으로 해마다 감소하면서 전반적인 부채 비율은 2018년 113%에서 2019년 59%로 대폭 감소하는 모습입니다.

매출은 2018년 2,129억 2019년 3,193억 2020년 4,014억으로 해마다 큰 폭으로 증가하는 모습을 보여주었습니다. 영업이익 또한 2018년 424억 2019년 332억 2020년 682억으로 2019년 다소 감소하는 듯했지만 2020년에 크게 증가했습니다. 당기순이익은 2018년 108억에서 2019년 221억 2020년 466억으로 해마다 증가하는 모습을 보였습니다.

한글과컴퓨터 실적추정 목표주가

올해 매출은 4,074억으로 전년 대비 1.51% 증가 2022년 매출은 4,666억으로 14.5% 증가 2023년은 5,352억으로 14.7% 증가할 것으로 추정하고 있습니다. 영업이익은 올해 597억으로 전년보다 감소할 것으로 보고 있으며 2022년은 426억 2023년은 499억원 으로 다시 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

목표주가는 작년 11월 22,000 에서 현재 33,000 수준이며 수정주가 대비 10%가량 상승 가능한 위치입니다.

한글과컴퓨터 이슈 분석

한컴은 내년 상반기 웹한글 중심의 신규 구독형 서비스를 선보이며 문서 서비스 사업을 확대할 전망입니다. 또 지난 8월 스타트업 매드엑스컴퍼니를 인수해 AI로 여가에 필요한 정보의 생성과 소비를 지원하는 서비스 출시도 추진중 입니다. 매드엑스컴퍼니는 AI를 활용해 소비자가 여가 생활을 프로그래밍할 수 있도록 지원하는 소프트웨어를 보유하고 있습니다.

공공기업 시장을 중심으로 성장한 한컴은 지난달 디지털 마케팅 기업 어반디지털마케팅을 인수하며 B2C 시장도 확대하고 있습니다. 김대표는 어반디지털마케팅은 현재 비즈니스 모델에 집중하는 동시에 한컴의 B2C 서비스 마케팅을 전담하며 소비자에게 다가갈 수 있는 저변을 확대한 기본 플랫폼이 될 것이라고 설명했습니다.

한글과컴퓨터 차트분석 수급확인

11월 초에만 해도 2만원을 위협하던 주가는 단기간에 급등하면서 추세를 돌리는 모습입니다. 120일선 밑에서 좋지 않은 모습을 보여주던 상황에서 상한가로 지난 8월 고점을 단번에 돌파하였으며 이후 고점에서 매물 소화를 하는 모습입니다.

수급을 보면 지난 6월 이후 외국인과 기관은 비중을 축소하는 모습을 보였으며 개인들은 조정구간에서 계속해서 매수를 하는 모습입니다. 최근의 급등 구간에서는 개인들과 외국인이 매수에 가담하였고 기관들은 계속해서 비중을 축소하는 모습입니다.

가치주의 성장성 장착

한글과 컴퓨터의 기존 사업모델은 안정적인 구독체계를 만들어내는 사업입니다. 경제적 해자의 위치에 있지만 확장성의 한계 또한 명확하기 때문에 가치주와 유사한 느낌이였습니다. 하지만 최근에 한글과컴퓨터에 변화의 바람이 불고 있습니다.

김연수 대표이 취임과 함께 웹한글 중심의 새로운 구독형 서비스, 메타버스기반 한컴타운 서비스, 인공지능 여가정보 서비스, B2C서비스 확대를 꾀하고 있습니다. 이러한 사업의 결과물을 확인하기까지는 많은 시간이 필요하겠지만 중요한 것은 기존의 사업의 구조가 변화하고 이러한 변화의 성공에 따라서 밸류의 상승이 일어난다는 점입니다. 현재 구간은 단기간에 변동성이 높아진 구간이기 때문에 접근하기 힘들지만 쉬어가는 구간을 활용해서 접근하신다면 길게볼 때 좋은 수익을 안겨다 줄수 있는 종목이라 생각 됩니다.

이상 단투 였습니다.
감사합니다.