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종목분석

켐트로스 수소차 관련주 주가전망

단투 2021. 9. 28. 04:27
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오늘은 최근 좋은 흐름을 이어가고 있는 켐트로스를 분석해 보고 투자 포인트를 확인해 보도록 하겠습니다.

켐트로스 기업개요


시가총액 3,200억
시가총액 코스닥 314위
외국인보유비중 4.12%
PER 71.99배
PBR 6.54배
배당수익률 N/A


켐트로스는 유기합성기술 및 합성연구 기반으로 2006년 설립되었으며 IT소재 및 의약소재등 유기합성 분야에서 차별화된 기술과 품질로 고객가치 향상에 기여하고 있습니다. 주력 제품은 정밀화학 산업 각 분야에서 필요하는 주요 케미칼 소재로 구성되어 있으며 전해액 첨가제로 기본적인 역할 뿐만이(리튬이온의 이동 및 안정성 확보) 아니라 보조적인 기능을 위해 전해액에 추가로 사용되는 재료입니다.


켐트로스 재무분석


자본은 2018년 357억 2019년 445억 2020년 460억원으로 해마다 증가하는 흐름을 보여주고 있으며 부채는 2018년 292억 2019년 235억 2020년 254억원으로 일정부분 유지가 됨에 따라서 부채비율은 2018년 81.65%에서 2020년 55.22%로 감소한 상황입니다.


매출은 2018년 444억 2019년 438억 2020년 435억원으로 매년 일정부분 유지되는 수준으로 보이며 영업이익은 2018년 38억 2019년 26억 2020년 13억원으로 오히려 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 당기순이익 또한 감소하는 흐름을 보여주고 있기 때문에 지난 3년간은 사업의 성장이 매출로 이어지지 못하는 구조였음을 확인 할 수 있습니다.


켐트로스 이슈분석


켐트로스는 이산화탄소를 포집해 에틸렌 카보네이트로 전환하는 CCU 기술을 개발하고 있습니다. 현재 국내에선 에틸렌 카보네이트 해외 원천기술을 수입해 롯데 케미칼과 그린케미칼등이 생산하고 있습니다. 에틸렌 카보네이트는 섬유, 고분자오일, 합성수지 등의 용매 및 원료 사용될 뿐만 아니라 2차전지와 연료전지 전해질 원료료도 이용되고 있습니다.


켐트로스가 개발하는 공정은 온실가스인 이산화탄소를 유용한 화합물로 전환시키기 때문에 이산화탄소를 줄이는 동시에 공정으로부터 폐수나 부산물도 발생하지 않아서 친환경적인 방법으로 평가받고 있으며 신규 촉매 기술은 카보네이트 생산에도 응용이 가능해 파급효과가 클 것으로 기대되고 있습니다. 해당 시장규모는 국내의 경우 4000억원 세계적으로는 4~6조원으로 추정하고 있습니다.

수소차 연료전지의 핵심 소재인 과불화술폰산 이오노머 양산 기대감도 커지고 있습니다. 고체형태인 물질을 용매에 녹여 건조 등 필름화 과정을 거치면 얇은 전해질막을 만드는데 이는 연료전지의 수소 이온을 통과시켜 산소와 반응을 일으키게 하는 역할을 합니다. 2018년 국내 최초로 과불화술폰산 이오노머 합성 기술을 개발한 연구원이 생산공정의 상업화에 성공했고 이를 켐트로스에 이전한 상황입니다. 내년 상반기부터 연간 100톤 규모의 과불화술폰산 이오노머를 생산할 계획이며 막전극접합체 제조사와 스택 제조사를 비롯해 국내와 해외 관련 기업이 관심을 보이고있는 상황입니다.


켐트로스 차트분석 수급확인


지난 7월 120일선 밑에서 거래된 이후 강하게 상승하면서 단기간에 2배 이상 상승하는 모습입니다. 작년부터 이어졌던 지루한 횡보구간을 끝내면서 매물소화를 끝낸 상황이며 내년의 실적기대감까지 더해지면서 단기간 급등한 것으로 보입니다. 현재 구간은 역사적인 신고가 이후 조정을 받는 구간이기 때문에 저항이 많지 않은 상황이며 20일선이 지지되는 구간까지는 지켜봐야 할 것으로 보입니다.


수급을 보면 개인들은 지난 7월부터 많은 물량을 매도하면서 차익실현에 기회를 판단 했지만 기관과 외국인 들은 삿다 팔았다를 반복했지만 결국 비중을 축소하지는 않는 모습입니다. 특히 외국인은 대규모 매집이후 매도를하지 않고 비중을 유지하는 모습을 보이고 있는데 일반적으로 시총이 5,000억원 미만의 종목에서는 흔하지 않는 움직임이라고 생각됩니다.

기술력이 실적으로 반영될 시기


전반적으로 과거의 실적 데이터를 보면 어마어마한 성장을 보여주거나 좋은 흐름을 보였던 기업은 아닙니다. 하지만 남다른 기술력으로 미래 먹거리인 수소전지와 2차전지에서 두각을 보이는 기업이기 때문에 항상 기대감을 갖게 만드는 기업이었습니다. 이러한 기업은 한번 실적이 상승 사이클을 타고 성장하게 되면 생각보다 강한 랠리가 이어지게 됩니다.


현재는 한번의 상승 싸이클이 지나가는 모습이기 때문에 당장에 비중있게 접근하는 것은 무리가 있어 보입니다. 적어도 20일선 지지를 확인하고 분할매수의 관점으로 접근하시기 바라며 현재 밸류는 부담이긴 하지만 실적이 찍히기 시작한다면 이 또한 저평가 구간으로 인식될 가능성이 높습니다. 또한 시총이 작은 기업이기 때문에 단기간의 대량 수급에도 큰 폭으로 주가가 상승할수 있다는점 미리 생각하시고 투자 매수와 매도의 전략을 가져가는 것이 중요해 보입니다.

이상 단투였습니다.
감사합니다.

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