[하이트진로] 타이밍잡고 배당까지 챙겨보자(주가분석, 증권사리포트, 목표주가)

오늘은 국내뿐만이 아니라 해외에서도 핫한 하이트진로를 심층분석해 보겠습니다.

하이트진로 기업개요

시가총액 2조4,196억원
코스피137위
외국인보유비중 5.59%
PER 29.84배
PBR 2.29배
배당수익률 2.17%

하이트진로는 1924년 설립된 주류판매기업으로 25개의 계열회사로 이루어져있으며 맥주사업, 소주사업, 생수사업, 및 기타사업 부문으로 구성되었으며 이중에서 소주사업의 매출이 상당부분을 차지하고 있습니다. 대한민국 대표소주브랜드를 넘어서 글로벌 소주인 ‘참이슬’을 보유하고 있으며 진로의 성공적인 출시를 통해서 시장에 새로운 바람을 일으키고 있습니다.

하이트진로 재무분석

자본/ 부채/ 부채비율
2018년 1조1,624억/ 2조2,658억/ 195%
2019년 1조 332억/ 2조2,377억/ 217%
2020년 1조 743억/ 2조2,235억/ 207%

자본은 1조1,624억에서 소폭 감소하여 2020년기준 1조743억을 기록했습니다. 부채는 2019년에 다소 증가하여 217%까지 상승했고 2020년에도 207%로서 높은 수준이라고 하겠습니다. 전자공시를 살펴본 결과 유상증자나 회사채발행과 같은 악재는 없는 것으로 보이며 자본잠식이 심각하게 있는상황은 아니기 때문에 재무적으로 리스크가 커보이지는 않습니다.

매출/ 영업이익/ 당기순이익
2018년 1조8,856억/ 904억/ 223억
2019년 2조 351억/ 882억/-424억
2020년 2조 2,563억/ 1,985/ 866억

하이트진로 목표주가 실적추정

매출/ 영업이익/ 당기순이익
2021년 2조3,276억/ 2,105억/ 1,135억
2022년 2조4,633억/ 2,401억/ 1,365억
2023년 2조5,707억/ 2,630억/ 1,543억

올해매출은 작년대비 3.16% 2022년은 5.8% 2023년은 4.34%가량 성장할 것으로 보입니다. 영업이익과 당기순이익 또한 지속적으로 증가 할 것으로 예상 되면서 전반적으로 성장세를 유지할것으로 보입니다. 하지만 2019년과 2020년에 코로나 특수로인한 성장과 비교하면 성장세는 다소 꺽이는 분위기입니다. 국내에서의 주류 판매는 견조하지만 앞으로 추가적인 상승을 위해서는 해외사업 부문에서의 매출 성장이 뒷받침되어야 할 것으로 보입니다.

목표주가는 2020년 7월 52,000원선에서 소폭상승하다가 최근에는 47,000원 선까지 하향된 것을 볼수 있습니다. 현재 주가대비 약 35%정도 상승가능할 것으로 보고있지만 목표주가가 하향되고 있기 때문에 앞으로 2분기 실적시즌 전후로 발표되는 증권사리포트를 잘 살펴볼 필요가 있을것으로 보입니다.

하이트진로 증권사리포트

케이프투자증권의 김혜미 연구원은 2분기 맥주부문 매출액이 전년 동기보다 8.3%, 소주 부문 매출액이 4.1%씩 각각 줄어들 것이라고 전망 했습니다. 맥주부문의 경우, 경쟁사들이 선제적으로 가격을 조정한데다 파업 이슈로 시장점유율이 일시적으로 하락할 가능성도 존재한다고 분석하면서 다만 소주부문에서는 지난해 이후 일본과 동남아 중심의 수출 증가세가 여전히 견조할 것으로 전망했습니다.
실적의 턴어라운드는 4분기께 나타날 것으로 내다보면서 최근 델타변이 바이러스 확산으로 성수기인 3분기에도 유흥채널의 회복은 녹록치 않을 것으로 예상된다며 영업시간 제한과 집합인원 규제강화가 이어질 것이며 주류시장 내 경쟁이 더욱 치열해지면서 이달 중순부터 캔맥주가격 인하에 동참했다고 전했습니다.
이러한 상황을 감안해 2021년 실적 전망치를 낮춰잡으면서 주가가 연말 이전까지는 모멘텀 부재로 다소 부진한 흐름을 보일 가능성이 크다고 분석했습니다.

하이트진로 차트분석 수급확인

2020년 코로나로인한 주가하락시 저점인 21,150원에서 3개월 만에 47,000원까지 2배이상 급등하다가 이후 긴시간동안 조정을 받고있는 모습입니다. 2021년 2월 큰거래량과 함께 120일선을 돌파하면서 다시 추세를 돌리는 듯한 모습을 보였으나 이후 다시 120일선까지 하락을 하면서 한번 더 지지라인을 확인했으며 3만 4,000원선에 매물대가 지지라인 역할을 해주고 있는 상황이지만 이탈시에는 매물이 쏟아질수도 있는 상황입니다.

수급을 보면 외국인의 2020년 말부터 지속적으로 비중을 줄이고있는 상황이며 기관은 2021년 초반부터 삿다 팔았다를 반복하고 있지만 최근에는 비중을 축소하고 있습니다. 개인들은 최근의 하락을 저점매수의 기회로 생각하면서 지속적으로 매수움직입을 보이고있지만 결국 과거의 주가움직임을 볼 때 기관들의 수급에따라서 추세가 결정되었던 종목이기 때문에 기관의 매도가 진정이 되는 것이 중요해 보입니다.

타이밍 잡고 배당까지 챙겨보자!!

최근 델타변이 바이러스에의해 사회적거리두기가 강화되면서 부진한 흐름을 보이는 것으로 생각됩니다. 또한 최근 주류업계의 가격 경쟁으로 마진률이 감소될 것으로 예상되는 점도 신경쓰이는 부분인데요 하지만 이러한 부분은 주가에 이미 어느정도 반영이된 상황으로 보입니다. 해외에서 진로소주에 대한 열풍이 지속되고 있으며 국내에서도 높은 점유율을 유지하고 있기 때문에 장기적으로 실적이 받쳐주면서 우상향 할 가능성이 높다고 생각됩니다.
작년기준 배당수익률이 2.17%였던 것을 가만 한다면 올해 배당도 현주가기준 2%가량 가능하기 때문에 연말로갈수록 매수가 유입될가능성도 있어보입니다. 당장에 2분기 실적은 컨센서스에 못미칠 것으로 보이기 때문에 오히려 실적발표후 주가하락을 타점으로 잡고 대응하시면 좋을듯 합니다.

단투였습니다.
감사합니다~

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