[롯데칠성주가전망] 바닥권에서 거래량과 함께 장대양봉! 먹을자리는 있다.(목표주가, 증권사리포트)

롯데칠성 기업개요

시가총액 1조3,408억원
코스피190위
외국인보유비중 8.51%
PER 194.74배
PBR 1.08배
배당수익률 1.87%

롯데칠성은 탄산음료 및 주스 등의 음료 제품 및 소주, 맥주 등의 주류 제품을 보유한 종합음료회사로 롯데 기업집단에 속해 있으며 86개의 계열사가 있습니다. 사업부문은 음료부문과 주류부문으로 구성되어 있으며 칠성사이다, 레쓰비, 처음처럼, 클라우드 등이 있습니다. 동사의 제품은 대형할인매장 및 편의점 뿐만이 아니라 소매점등을 통해 유통되며 대리점 채널을 통해서도 운영되고 있습니다.

롯데칠성 재무분석

자본/ 부채/ 부채비율
2018년 1조2,374억/ 2조739억/ 167%
2019년 1조2,280억/ 2조285억/ 165%
2020년 1조3,049억/ 2조1,612억/ 165%

2019년에 자본이 소폭 감소하였으나 2020년에는 1조3,049억원 으로 다시 증가하면서 전반적으로 잘 유지가 되고있는 상황입니다. 부채 또한 큰폭의 변화는 없는 상황으로 전반적으로 부채비율을 165%정도로 높은 편입니다. 전자공시를 확인해보니 유상증자 공시가 있네요~~
타법인 출자증권 취득을 위한 유증으로 3자 배정증자 방식으로 진행하며 출자가액은 479억여원 이며 신규상장일은 7월19일입니다. 우선 타법인증권취득을 위한 유상증자라고 해도 주주가치가 훼손될 가능성이 있기 때문에 악재라고 보는 편이 맞을 것 같습니다. 이미 상장일이 지났기 때문에 당장에 주가에 대한 영향력은 크지 않겠지만 보호예수기간이 1년이기 때문에 추후에 매물이 출회될 수도 있습니다.

매출/ 영업이익/ 당기순이익
2018년 2조3,463억/ 850억/ -500억
2019년 2조4,295억/ 1,077억/ -1,440억
2020년 2조2,580억/ 972억/ -229억

매출은 2029년 2조4,295억으로 다소 증가했다가 2020년에 다시 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 매년 매출이 2조원이 넘는 기업이 영업이익은 1,000억원 이하이며 당기순이익이 적자라는 것은 구조적으로 영업이익률이 낮아도 너무 낮다고 생각됩니다.

롯데칠성 목표주가 실적추정

매출/ 영업이익/ 당기순이익
2021년 2조4,064억/ 1,630억/ 774억
2022년 2조4,938억/ 1,802억/ 905억
2023년 2조5,764억/ 1,906억/ 979억

올해는 전년 대비 매출이 6.58%가량 증가할 것으로 예상되면 2022년은 3.63% 2023년은 3.31%가량 증가할 것으로 보고있습니다. 매출 상승에 힘입어 영업이익 또한 꾸준히 증가하며 당기순이익은 2021년 흑자전환 할 것으로 보고 있습니다. 올해 추정 PER은 17.40배로 예상되며 2022년은 15.1배 2023년은 13.96배로 추정하고 있습니다.

목표주가를 확인하면 2020년 7월 131,000원선 에서 최근 191,000까지 상승한 모습이며 현재주가대비 약40% 가까이 상승가능할 것으로 보고 있습니다. 최근 매출도 지속적으로 증가하고 있기 때문에 추가적인 목표주가 상향 또한 기대가 되는 상황입니다.

롯데칠성 증권사리포트

대신증권의 한유정 연구원은 제로 신제품 판매 호조로 탄산음료 매출 성장이 두드러졌고 전년 기저 효과로 커피음료와 생수 판매도 회복 추세라며 사회적 거리두기 영향으로 주류시장이 부진했지만 수제맥주 OEM실적이 반영되고 클라우드 생드래프트 매출액 성장세가 이어지면서 주류 매출도 두자릿수 성장세를 보였다고 밝혔습니다. 한연구원은 우호적인 날씨와 탄산, 맥주 확대효과, 수제맥주 OEM매출 확대 영향이 주효할 전망이라며 3분기 예상실적으로 매출6,985억, 영업이익 755억원을 제시하면서 투자의견 매수 목표주가 22만원을 유지했습니다.

롯데칠성 차트분석 수급확인

2020년 11월 8만원대 에서 120일선을 돌파하는 강한 흐름을 보여주면서 지속적으로 상승하다가 올해 5월에 175,500원을 고점으로 만들면서 조정을 받고있는 모습입니다. 120일선까지 가격조정을 마쳤기 때문에 지지선을 만드는 움직임을 보일 것으로 예상되며 7월29일 큰 거래량과 함께 강한 장대양봉이 나왔기 때문에 추세를 상승으로 돌리는 모습입니다.

수급을 확인하면 6월10일 이후 기관은 비중을 적극적으로 축소하면서 차익실현에 나서는 모습이며 개인들은 조정시마다 꾸준하게 매수를하는 움직임을 보였습니다. 외국인들은 상대적으로 비중을 유지하다가 29일 기관과 외국인이 쌍끌이매수를 해주면서 바닥권에서 강하게 상승하는 모습을 보여주었습니다. 일단 바닥권에서 양매수에 거래량 까지 터졌기 때문에 60일선까지는 상승할 가능성이 높아 보이며 추후 60일선을 한번에 돌파하는지에 따라서 추세가 결정될 것으로 보입니다.

바닥권에서 거래량과 함께 장대양봉 먹을자리는 있다.

전반적으로 실적도 예년에 비해 돌아선는 구간에 있으며 최근 6주간의 조정을 통해서 가격부담도 덜어냈기 때문에 진입하는데 큰 부담은 없어보입니다. 최근 주가의 흐름을 보시면 120일선에서 버티지 못하고 하락전환하는 듯 하다가 다시 큰 거래량과 함께 기관 외국인들의 양매수를 붙어주면서 강한 상승으로 120일선을 돌파하는 움직임을 보였습니다. 거래량이 지속적으로 유지가 된다면 바로 60일선을 확인 하겠지만 거래량이 줄어든다면 다시 120일선 지지를 확인할 가능성이 높기 때문에 이때를 진입 타이밍으로 잡으시는 것도 나쁘지는 않아 보입니다. 언제나 그렇듯이 쉬어가지 않고 바로 급등을 이어간다면 놓아주는것 또한 실력이라고 생각합니다. 항상 자신의 원칙과 계획에 따라서 단단하게 투자하는 습관을 기르시길 바랍니다.

이상단투였습니다.
감사합니다.


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